Seminario: Estructuración de Venture Capital
Información del Programa
- Duración: 12 horas (6 sesiones)
- Modalidad: En línea
- Plataforma: Teams
- Fechas: 8, 15, 22 y 29 de octubre y 5 y 12 de noviembre de 2026
- Horario: 6:00 a 8:00 p. m.
- Pronto pago: 10% de descuento hasta el 1 de octubre de 2026
Descripción del Programa
El Venture Capital se ha consolidado como uno de los principales mecanismos de financiamiento para compañías de alto crecimiento y ha desarrollado, especialmente en Estados Unidos, una arquitectura jurídica y transaccional propia que con los años se ha adaptado al derecho mexicano. Quien asesora hoy a startups, founders, inversionistas o fondos enfrenta una práctica que exige dominar no solo los instrumentos mediante los cuales se invierte, sino la estructura corporativa de las compañías, la lógica económica de las rondas, los derechos de los inversionistas y la documentación que se ha convertido en estándar de mercado; operar sin ese dominio significa negociar términos cuyo efecto económico real no se alcanza a dimensionar.
Este programa aborda el ciclo de vida de una compañía financiada por Venture Capital desde una perspectiva práctica y comparada entre México y Estados Unidos. A partir de los fundamentos corporativos y económicos, se estudian la estructuración de SAFEs y otros instrumentos convertibles, las rondas de capital, la negociación de term sheets y la documentación estándar de la industria (NVCA), los eventos relevantes en la vida de una startup, como los planes de incentivos de capital y la regulación de la relación entre los distintos accionistas y la compañía, y su impacto en la capitalización, el gobierno y la eventual salida de la compañía. El enfoque privilegia el análisis de estructuras, documentos y casos propios de la práctica transaccional, siguiendo la secuencia natural del ciclo de inversión: de la constitución y el primer financiamiento a la ronda de capital institucional y la salida.
Objetivo general
Que las personas participantes analicen la estructura jurídica, económica y transaccional del Venture Capital y desarrollen herramientas para estructurar financiamientos de compañías en distintas etapas de crecimiento, con especial énfasis en SAFEs, rondas de capital, cap tables, derechos de los inversionistas y documentación NVCA, distinguiendo las principales diferencias y puntos de interacción entre la práctica corporativa de México y la de Estados Unidos.
¿A quién va dirigido?
- Abogadas y abogados corporativos, transaccionales y de M&A que asesoran a compañías, founders, inversionistas o fondos en operaciones de financiamiento y levantamiento de capital.
- Personal jurídico de startups, fondos de Venture Capital, aceleradoras, empresas de tecnología y compañías de alto crecimiento.
- Abogadas y abogados mexicanos interesados en la práctica corporativa de Delaware y en la documentación utilizada en financiamientos de Venture Capital en Estados Unidos.
- Founders, inversionistas y profesionales vinculados con la estructuración, negociación o ejecución de rondas de financiamiento que busquen fortalecer su entendimiento jurídico y económico de estas operaciones.
- Personas egresadas de Derecho con interés en especializarse en derecho corporativo, Venture Capital y financiamiento de startups.
Módulo I. El ecosistema de Venture Capital: estructura corporativa y capitalización
Objetivo
Que las personas participantes analicen la lógica económica del Venture Capital, distingan a los principales participantes y etapas de financiamiento, y evalúen las estructuras corporativas y los conceptos de capitalización fundamentales de una compañía financiada por Venture Capital.
Contenidos clave
Concepto, desarrollo y participantes del ecosistema de Venture Capital. Etapas de financiamiento desde friends and family, pre-seed y seed hasta Series A y rondas posteriores. Delaware como jurisdicción corporativa y fundamentos de la corporación y la LLC. Estructura de capital y gobierno de una corporación; acciones ordinarias y preferentes; introducción a los fiduciary duties. Conceptos económicos de la industria: pre-money valuation, post-money valuation, fully diluted capitalization y dilución. Estructura y lectura de un cap table complejo; acciones de los fundadores, restricciones, vesting, planes de incentivos de capital y opciones. Consideraciones cross-border y estructuras holding Delaware-México.
Taller de cierre
Construcción y análisis del cap table de una compañía desde su constitución hasta su primer financiamiento externo, incorporando acciones de founders y un plan de incentivos.
Módulo II. Financiamiento mediante instrumentos convertibles
Objetivo
Que las personas participantes analicen la naturaleza jurídica y económica de los SAFEs y otros instrumentos convertibles, evalúen sus principales términos y modelen sus efectos sobre la capitalización de una compañía.
Contenidos clave
Función de los instrumentos convertibles en financiamientos tempranos y diferencias frente a una ronda de capital. Origen y naturaleza del SAFE. Estructuras de SAFE y principales términos económicos: tope de valuación, descuento y cláusula de nación más favorecida. Eventos y mecánica de conversión; determinación del precio y número de acciones; impacto sobre el cap table y dilución; múltiples SAFEs y derechos de participación en rondas posteriores. Notas convertibles: naturaleza de deuda, intereses, vencimiento, conversión y diferencias frente al SAFE.
Taller de cierre
Modelación de la conversión de uno o varios SAFEs bajo distintos escenarios de valuación, comparando el efecto del tope de valuación y el descuento sobre el cap table.
Módulo III. Rondas de capital y documentación NVCA
Objetivo
Que las personas participantes estructuren y negocien los principales términos de una inversión mediante acciones preferentes y analicen su instrumentación en la documentación estándar de la National Venture Capital Association (NVCA).
Contenidos clave
Estructura y proceso de una ronda de capital: valuación, emisión de acciones preferentes, revisión legal, documentación, aprobaciones corporativas y cierre. Función y negociación del term sheet: valuación, monto de inversión, precio por acción, fully diluted capitalization y reserva de acciones para incentivos. Derechos económicos de las acciones preferentes: liquidación preferente, participación, dividendos, conversión y protección antidilución. Derechos de gobierno y protección de los inversionistas: composición del consejo de administración, derechos de veto, información, inspección y participación en futuras rondas. Relación entre el term sheet y los NVCA Model Legal Documents, y su instrumentación en el Stock Purchase Agreement (SPA), el Amended and Restated Certificate of Incorporation (AR COI), el Investors’ Rights Agreement (IRA), el Voting Agreement y el Right of First Refusal and Co-Sale Agreement (ROFR Agreement).
Taller de cierre
Análisis y negociación de los principales términos de un term sheet y su posterior instrumentación en la documentación definitiva de la ronda.
Módulo IV. Founders, incentivos de capital y mantenimiento corporativo de la startup
Objetivo
Que las personas participantes estructuren la participación accionaria de founders, empleados y colaboradores, y diagnostiquen los problemas corporativos que surgen durante el crecimiento y las sucesivas rondas de financiamiento de una compañía.
Contenidos clave
Estructuración y documentación de la participación inicial de los founders. Vesting, reverse vesting y cliff, su función para alinear incentivos y el tratamiento de la salida de un founder. Planes de incentivos de capital y reserva de acciones para empleados y colaboradores; creación y ampliación de la reserva en relación con rondas de financiamiento. Ventas secundarias y mecanismos de liquidez para founders y empleados. Principales aspectos de mantenimiento corporativo de una startup: consistencia del cap table, documentación de emisiones y transferencias, aprobaciones corporativas y titularidad de la propiedad intelectual.
Taller de cierre
Análisis de la estructura accionaria y documentación corporativa de una compañía en preparación para una nueva ronda de financiamiento, identificando problemas de participación de founders, incentivos y mantenimiento corporativo.
Módulo V. Salidas: M&A y oferta pública
Objetivo
Que las personas participantes evalúen los principales mecanismos de salida de una compañía financiada por Venture Capital y analicen el efecto de la estructura de capital y de los derechos negociados en las rondas sobre la ejecución y la distribución de valor en una operación de M&A o una oferta pública.
Contenidos clave
El M&A como principal mecanismo de salida para compañías financiadas por Venture Capital y principales estructuras para la venta de una compañía. Efecto de la liquidación preferente, la conversión de las acciones preferentes, los derechos de venta forzosa y los demás derechos de los inversionistas sobre la ejecución de la operación y la distribución del precio entre los accionistas. Tratamiento de SAFEs, notas convertibles, opciones, warrants y otros instrumentos pendientes al momento de una venta. La oferta pública inicial como mecanismo de financiamiento y liquidez; conversión de las acciones preferentes y tratamiento de los derechos especiales otorgados a los inversionistas durante las rondas privadas.
Taller de cierre
Análisis de una salida mediante M&A utilizando la estructura de capital desarrollada durante el programa, considerando los derechos de las distintas clases y series de acciones y la distribución del precio entre los accionistas.
Metodología y experiencia formativa
- Exposición conceptual estructurada, con énfasis en los fundamentos jurídicos y económicos del Venture Capital.
- Análisis de documentos, estructuras y estándares utilizados en la práctica transaccional de Venture Capital en Estados Unidos y su interacción con el derecho mexicano.
- Talleres aplicados de cap tables, SAFEs, rondas de capital y documentación NVCA, con entregables profesionales en cada módulo.
- Materiales de estudio y acompañamiento académico de Formación Profesional durante todo el programa.
Resultados de aprendizaje
Al finalizar el programa, las personas participantes serán capaces de:
- Analizar la estructura jurídica y económica del Venture Capital y las principales etapas de financiamiento de una compañía de alto crecimiento.
- Evaluar la estructura corporativa y el cap table de una compañía, cuantificando los efectos de nuevas emisiones, incentivos de capital y dilución.
- Analizar SAFEs y otros instrumentos convertibles, negociando sus principales términos y modelando su impacto económico al momento de la conversión.
- Estructurar una ronda de capital mediante acciones preferentes, evaluando sus principales términos económicos y los derechos de los inversionistas.
- Distinguir la función de los principales documentos NVCA y la forma en que los términos negociados se instrumentan en la documentación definitiva.
- Evaluar los principales mecanismos de salida y el efecto de la estructura de capital y de los derechos de los inversionistas en una operación de M&A o una oferta pública.
Constancia
Se otorgará Constancia de Participación con valor curricular, emitida por Formación Profesional de la Facultad Libre de Derecho de Monterrey, a quienes cumplan con al menos el 80% de asistencia y los requisitos académicos del programa.
Docente
Mtro. Pablo San José Elizondo
Abogado por la Facultad Libre de Derecho de Monterrey, con honores; LL.M. por Columbia Law School y MBA con concentración en Finanzas por IE Business School. Cuenta con más de 20 años de experiencia asesorando a clientes en transacciones estratégicas, private equity, M&A y planeación patrimonial cross-border. Ha participado en operaciones relevantes en los sectores inmobiliario, tecnológico, manufacturero y educativo. Su formación jurídica y financiera le permite integrar los aspectos legales y económicos de las transacciones y estructurar operaciones alineadas con los objetivos estratégicos y comerciales de sus clientes.
Docente
Lic. Eugenio Acosta Flores
Abogado por la Facultad Libre de Derecho de Monterrey, con honores; LL.M. por University of Pennsylvania Carey Law School y certificado en Negocios y Derecho por The Wharton School. Su práctica se concentra en transacciones cross-border entre México y Estados Unidos, particularmente en Venture Capital, private equity y M&A. Asesora regularmente a startups, inversionistas y founders a lo largo del ciclo de vida de la inversión, desde financiamientos en etapas tempranas y rondas de capital hasta operaciones de salida.
Detalles de Inversión
MODALIDAD
Online
DURACIÓN
12 horas (6 sesiones)
INVERSIÓN
$8,813 MXN
Precio normal: $9,792 MXN
Precio especial válido hasta el 1 de octubre de 2026
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